觀6月鋼材價(jià)格走勢(shì)：三大猜想
發(fā)表時(shí)間：6/5/2012 作者：shzcsyx
6月是一個(gè)值得期待的季節(jié)，國(guó)家的系列刺激政策或在6月份發(fā)揮作用，但是由于鋼市深陷泥潭已久，國(guó)家的刺激政策能否帶動(dòng)鋼價(jià)回暖還有待觀察。至于6月份鋼材價(jià)格如何演繹，“橫看成嶺側(cè)成峰”，不同的商家有不同的看法。
反彈論
政策利好助于鋼市反彈：從4月份以來(lái)國(guó)家對(duì)新投資項(xiàng)目猛烈的審批速度來(lái)看，新一輪投資計(jì)劃即將來(lái)襲。雖然中央已經(jīng)明確不可能出臺(tái)像08年底那種大范圍、大規(guī)模的4萬(wàn)億投資政策，但是國(guó)家對(duì)新投資項(xiàng)目的加速審批，還是讓人們充滿了期待。
鋼廠減產(chǎn) 供應(yīng)壓力減弱：隨著鋼價(jià)的進(jìn)一步下滑，鋼廠訂單壓力和生產(chǎn)壓力會(huì)越來(lái)越大，6月份高爐檢修減產(chǎn)也將有所增多。據(jù)了解，目前一些鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn)、限產(chǎn)，5月中旬部分調(diào)坯軋材鋼鐵生產(chǎn)廠家已陸續(xù)減產(chǎn)，后期鋼廠減產(chǎn)范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，鋼廠有效減產(chǎn)或成為后期鋼價(jià)止跌的動(dòng)力，據(jù)統(tǒng)計(jì)5月粗鋼產(chǎn)量和鋼材社會(huì)庫(kù)存量雙雙下降，后期壓力有望減弱。
樂觀者指出，雖然目前鋼材市場(chǎng)基本面難言樂觀，但是，近期在宏觀利好消息的輪番刺激下，鋼市信心終有所提振，商家也把未來(lái)一系列的美好預(yù)期留在了六月。預(yù)示6月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格將低位運(yùn)行，甚至有大幅反彈的可能。
下跌論
首先，供應(yīng)量仍然較高：雖然6月份日均粗鋼產(chǎn)量會(huì)季節(jié)性下降，但仍會(huì)保持高位。盡管本輪鋼價(jià)跌幅已經(jīng)接近6%，鋼廠再度面臨全面虧損的境地，但就目前價(jià)位而言，與高爐檢修相比，鋼廠生產(chǎn)的虧損相對(duì)要小;同時(shí)，多數(shù)大中型鋼廠仍有1個(gè)月左右的高價(jià)進(jìn)口礦庫(kù)存需要消化，因此也尚無(wú)減產(chǎn)的打算;另外，鋼廠也有通過鋼價(jià)下跌來(lái)打壓礦價(jià)的期望。所以，短期產(chǎn)量將仍處于高位。
其次，需求下降。雖然中國(guó)已經(jīng)開始著手刺激經(jīng)濟(jì)，但短期內(nèi)還難以見到效果。從房地產(chǎn)、基建及等用鋼大戶的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，今年的鋼材消費(fèi)難有明顯起色。隨著消費(fèi)淡季的到來(lái)，實(shí)際需求將會(huì)出現(xiàn)下滑，鋼材市場(chǎng)將面臨更大壓力。
再次，資金層面，目前鋼鐵行業(yè)已經(jīng)被銀行業(yè)評(píng)定為貸款的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，在銀監(jiān)會(huì)要求銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量的情況下，后期鋼鐵行業(yè)資金形勢(shì)仍難以樂觀。央行通過降準(zhǔn)來(lái)釋放流動(dòng)性資金，只是螳臂擋車，扭轉(zhuǎn)不了經(jīng)濟(jì)疲軟的形勢(shì)。且在目前的情況下，存準(zhǔn)率下調(diào)對(duì)鋼市的利好已被稀釋大部分，鋼市依舊弱勢(shì)難改。
最后，成本下移。近日，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)礦還是進(jìn)口礦均出現(xiàn)小幅松動(dòng)的現(xiàn)象;這使得來(lái)自成本支撐力度不斷減弱。因成材市場(chǎng)成交無(wú)起色，市場(chǎng)看空者仍居多，下游采購(gòu)積極性較差，價(jià)格仍將面臨下滑。上游原材料價(jià)格的下跌，也使得鋼廠挺價(jià)意愿減弱。
悲觀者認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠仍未出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)跡象，市場(chǎng)供大于求壓力明顯，而管理層否認(rèn)大規(guī)模刺激計(jì)劃對(duì)市場(chǎng)信心形成了打擊，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)反彈表現(xiàn)乏力，預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
震蕩筑底
5月份，國(guó)內(nèi)建材價(jià)格整體呈現(xiàn)持續(xù)下滑的趨勢(shì)，直到月末，在期鋼走高的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格下滑的幅度才有所收窄，持續(xù)的下跌讓商家思漲心切，但是，就目前情況來(lái)看，鋼材價(jià)格難言反彈。
在鋼市基本面滿目利空之下，政策面倒是不乏亮點(diǎn)。無(wú)論是溫總理關(guān)于穩(wěn)增長(zhǎng)的表態(tài)，還是鐵路投資2萬(wàn)億信貸的逐漸落實(shí)到位，或是重大項(xiàng)目的審批提速，都表明決策層有通過政策利好來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)、提振需求的意向，但是，這些政策總是治標(biāo)不治本，效果也難以立竿見影，加之外圍市場(chǎng)依然動(dòng)蕩不斷，所以短期來(lái)看，鋼市仍將以消化自身基本面矛盾為主，所以6月鋼市將礦價(jià)補(bǔ)跌和鋼廠減產(chǎn)為主旋律，實(shí)現(xiàn)震蕩筑底這一過程。
業(yè)內(nèi)分析師指出，瞅瞅鋼材市場(chǎng)的供應(yīng)面、需求面、資金面等等，沒有一個(gè)利好鋼材市場(chǎng)的，更沒有一個(gè)能帶動(dòng)鋼材價(jià)格上行的，真有點(diǎn)靠誰(shuí)，誰(shuí)不行的悲苦感覺。不過，筆者認(rèn)為，6月份鋼材市場(chǎng)到底能有多大作為，現(xiàn)在只能看宏觀面的“臉色”了。如果后期刺激政策逐步落實(shí)的話，預(yù)計(jì)鋼材市場(chǎng)還有點(diǎn)“暖意”，如果總是虛的多，實(shí)的少的話，預(yù)計(jì)商家還得在這低迷的市場(chǎng)中煎熬。